Raffinerien machen große Gewinne, während die weltweiten Gewinnmargen wieder anziehen

Eine allgemeine Ansicht der Raffinerie Phillips 66, Rodeo, Kalifornien, USA, 2. März 2023. REUTERS/Nathan Frandino/File Photo erwerben Lizenzrechte

NEU-DELHI/WASHINGTON/LONDON, 10. August (Reuters) – Globale Raffinerien verzeichnen kräftige Zuwächse, angetrieben durch eine Erholung von den Tiefstständen im zweiten Quartal bei den Margen bei der Herstellung von Ölprodukten wie Diesel, Kerosin und Benzin, ein Trend, den Ölunternehmen verfolgen und Experten gehen davon aus, dass dies auch für den Rest des Jahres 2023 so bleiben wird.

Die Erholung der Gewinnmargen kann komplexe Raffinerien dazu veranlassen, die Ausbeute an Transportkraftstoffen zu maximieren, was zu einer übermäßigen Naphthaproduktion als Nebenprodukt in einem lauen petrochemischen Markt führt und die Rohstoffmargen weiter schmälert.

Aufgrund des prognostizierten anhaltend starken Nachfragewachstums und der niedrigen Lagerbestände sind die Raffinerien hinsichtlich des Aufschwungs optimistisch.

„Wir haben viele Bereiche mit einer wirklich starken Destillatnachfrage in Lateinamerika, mit einem Plus von 9 %, in Asien mit einem Plus von 4 %, und Diesel-Cracks bleiben weiterhin stark“, sagte Brian M. Mandell, Executive Vice President für Marketing und Werbung bei Phillips 66 (PSX). N), sagte bei der Telefonkonferenz letzte Woche.

Mandell geht davon aus, dass sich die Margen das ganze Jahr über weiterhin gut entwickeln werden, auch im Hinblick auf die nachfragestärkere Anbausaison und den Winter in den Vereinigten Staaten.

Eugene Lindell, Leiter für raffinierte Produkte beim Beratungsunternehmen FGE, sagte, dass Raffinerien unabhängig von der Komplexität einen Anreiz haben, ihre Auflagen zu steigern.

„Die gesunden Margen spiegeln den Bullenmarkt für Diesel in Kombination mit immer noch starken Benzin-Cracks wider, auch wenn Benzin in der Woche deutlich nachgab. Die chronische Schwäche bei den weltweiten Naphtha-Cracks wird, zumindest vorerst, durch bullische HSFO-Cracks (Heizöl mit hohem Schwefelgehalt) ausgeglichen.“ , insbesondere in Asien und Europa“, sagte er diese Woche in einer Notiz.

Der Gewinn aus der Verarbeitung eines Barrels Rohöl in einer typischen europäischen oder US-amerikanischen Raffinerie ist im bisherigen Jahresverlauf um etwa 33 % gestiegen, während die Raffineriegewinnmargen in Asien um etwa 9 % gestiegen sind, wie Daten von Refinitiv Eikon zeigten.

Ein in Singapur ansässiger Händler sagte, Mitteldestillat-Cracks oder -Margen seien in letzter Zeit stärker gehandelt worden als Benzin, das aufgrund der robusten Sommernachfrage ein Viermonatshoch erreicht habe.

Unterdessen verzeichneten die asiatischen 380-cst-HSFO-Margen letzte Woche Zuwächse von mehr als 15 %, beflügelt durch die Ankündigung weiterer Kürzungen der Rohöllieferungen durch Saudi-Arabien.

„Es wird erwartet, dass die Mitteldestillate weiterhin besser abschneiden als Benzin und daher der Margentreiber (in der zweiten Jahreshälfte) bleiben werden, selbst nachdem Cracks im Vergleich zum aktuellen Niveau in Asien um mehr als 10 US-Dollar pro Barrel eingebüßt haben“, sagte Lindell von FGE gegenüber Reuters.

Allerdings sagte Lindell, dass die Margen im vierten Quartal deutlich schwächer ausfallen könnten als das derzeitige Niveau, obwohl sie stabiler als 2020 und 2021 bleiben werden, da sich die Naphtha-Margen zumindest in den nächsten sechs Monaten wahrscheinlich nicht verbessern werden, während Benzin voraussichtlich schwächer wird, sobald die Raffinerien auf den Trend umsteigen Herstellung günstigerer Winterqualitäten des Kraftstoffs.

Derzeit stützen auch ungeplante Raffinerieausfälle in Asien und anderswo die Margen.

Nach Schätzungen von FGE waren in Asien in den letzten zwei Monaten Kapazitäten von etwa 250.000 Barrel pro Tag außer Betrieb, unter anderem in der PIC-Raffinerie von Petronas in Malaysia, in der Daesan-Raffinerie der Hyundai Oilbank in Südkorea und bei ENEOS (5020.T) in Japan.

Nächsten Monat werden geplante Wartungsarbeiten bei Reliance Industries (RELI.NS), BPCL (BPCL.NS) und Indian Oil (IOC.NS) zusammen eine Kapazität von 430.000 bpd offline bringen, schätzt FGE.

US-amerikanische Ölunternehmen sagten während der jüngsten Ergebnispräsentationen für das zweite Quartal, dass eine starke weltweite Nachfrage nach Kraftstoffen und niedrige Produktbestände zu robusten Gewinnen führen.

Die Benzinvorräte liegen 7 % unter dem Fünfjahresdurchschnitt, während die Destillatvorräte 19 % unter dem Durchschnitt liegen, sagte Mandell von Phillips 66.

FGE-Analysten gehen davon aus, dass die Lagerbestände an Mitteldestillaten sinken werden, da die OPEC+ ihre Lieferungen an mittelsauren Rohölen reduziert, die sich ideal für Diesel eignen.

Unterdessen blieben die weltweiten Raffineriekapazitätserweiterungen hinter den Erwartungen zurück, sagten Führungskräfte von Marathon Petroleum (MPC.N) und Phillips 66.

„Trotz Crack-Spreads, die Anreize für eine hohe Raffinerieauslastung bieten, bleiben die Produktbestände niedrig“, sagte Michael J. Hennigan, Präsident, CEO und Direktor von Marathon, bei der Telefonkonferenz letzte Woche.

„Der weltweite Kapazitätsausbau schreitet weiterhin langsamer voran als erwartet, und wir glauben, dass das weltweite Nachfragewachstum stark bleiben wird“, fügte Hennigan hinzu.

Berichterstattung von Mohi Narayan in Neu-Delhi, Laura Sanicola in Washington und Ahmad Ghaddar in London; Zusätzliche Berichterstattung von Jeslyn Lerh in Singapur; Bearbeitung durch Tony Munroe und Muralikumar Anantharaman

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Berichte über alles, von der Erholung des Kraftstoffverbrauchs in Asien nach den Folgen von COVID-19 bis hin zur Verfolgung der Auswirkungen der globalen Energiewende auf die Pläne zur Raffinerieerweiterung und die Kraftstoffversorgung in den kommenden Jahrzehnten. Mohi analysiert Daten, um Einblicke in eine Reihe von Themen zu gewinnen, die vom Raffineriebetrieb und der Rentabilität bis hin zu globalen Ölhandelsströmen und Kraftstofflagerung reichen. Betrachtet außerdem die Elektrifizierung der globalen Autoflotte und ihre Auswirkungen auf die Kraftstofflieferketten sowie den Ausbau petrochemischer Kapazitäten durch Raffinerien, die versuchen, die Abhängigkeit vom Kraftstoffverkauf zu verringern.

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Berichte über Öl und Energie, einschließlich Raffinerien, Märkte und erneuerbare Kraftstoffe. Zuvor arbeitete er bei Euromoney Institutional Investor und CNN.